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【政策金利を知れば、勝率UP】米国株投資をするなら政策金利を理解しよう

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企業の業績よりも政策金利

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米国株式を始めたばかりの人は、
市場環境を考慮せず焦って
大きな資産を動かしてしまいがちです。

企業成績や将来性も重要ですが
個別株投資をするなら、
もっと広い視野が必要です。

ここでは、政策金利の重要性と
投資方針をどう考えるかについて
かみ砕いて解説します。

政策金利=ローンの金利は間違いです。
記事を読むとここも理解できると思います。

※投資は自己責任ですので、参考程度で。

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政策金利(FF金利)について

フェデラル・ファンド(FF)とは

June 10 , 2020 FOMC Meeting: _NZ73153CP_FOMC_remote_-20200610-_DSC3291
フェデラル・ファンド(FF)とは、
米国の銀行がFRB(連邦準備理事会)に
預けている無利息の準備預金です。

米国の銀行に預けられている預金の内、
一定割合の資金をFRBに預ける仕組みです。

もし、金融危機等で銀行などの
民間金融機関が資金繰りが悪化した場合に、
ここから取り崩せるようにしています。

突発的な金融危機のために、
銀行同士でFRBに一定額貯金していると
お考えください。

フェデラル・ファンド金利とは

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各銀行がこの準備預金をFRBに預ける中で、
預ける準備預金が不足する銀行が出てきたとします。

この時には、銀行間で資金を融通しあい、
準備預金が一定になるようにします。

この銀行間で資金を借りる際に適応されるのが
フェデラル・ファンド金利です。

FRBは、この銀行間で資金の貸し借りをする際の
FOMCで発表しています。

なぜ政策金利が重要なのか

長期ローン返済を伴う消費が冷え込む

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アメリカは、キャッシュレス文化が
根強くカードで支払うことが普通です。

政策金利がかかわってくるのは、
長期でローンを組む必要のある車や住宅です。
そのローンの貸り元は銀行ですよね。

銀行はFF金利が上昇すると
その金利を払うために貸し出し額を絞り、
貸し出す際の金利も引き上げたりします。

政策金利はこの金利を間接的に上げ、
幅広い関連企業の業績悪化につながります。

いかがでしょうか。
FOMCでの政策金利の上下で市場が
大きく動く理由が理解できたと思います。

政策金利を引き上げる状況

好景気となり、市場が安定した

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政策金利を引き下げて、好景気となり、
市場が安定した時に政策金利の
引き締めを実施します。

FRBが中心となって
供給した資金を回収する局面は、
逆金融相場と言われます。

企業と消費の力が強ければ、
資金供給量が減っても
市場は安定的に推移します。

▼逆金融相場について

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極端なインフレが発生した

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コロナバブル後の
40年ぶりの高いインフレを抑え込むために、
FRBは政策金利の引き上げを決定しました。

インフレは、供給よりも需要が
大幅に高い場合に発生します。

政策金利を引き上げて、
消費を抑え込みと資金供給量を減らし、
物価の上昇を抑え込もうとしています。

供給不安は、ロシアのウクライナ侵攻が
主な原因であるため、
別の国からの調達や自国での生産調整など、
FRBだけでは対処できない問題であるため、
効果は限定的な可能性があります。

インフレ局面が長期化すると
米国の景気後退が現実味を帯びてきます。
2022年現在の注意すべきポイントです。

政策金利を引き下げる状況

過剰な景気後退の兆候を観測した

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金融引き締めにより、景気後退と
判断される状態になったときに
FRBは政策金利を引き下げ、金融相場を起こし、
購買意欲の刺激と株式市場への資金流入を増やします。

長期株式投資で含み益が
大幅に増えるのはこの局面であり、
市場に居続けることで
私はその恩恵を受けようとしています。

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未曾有のリスクで市場が大暴落

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もう一つの政策金利引き下げ局面は、
リーマンショックやコロナショックなど、
未曽有の危機により株式市場の暴落した時です。

暴落により、失業率の大幅な上昇など
大きなインパクトが考えられる場合に
政策金利の引き下げにより、
資金供給と消費の下支えを行います。

2008年のリーマンショック時は、
2%→0.25%まで政策金利を引き下げ

2020年コロナショック時は、
1,25%→0.25%へ政策金利を引き下げ

▼政策金利の推移(ローソク足)

▼FRBが政策金利を決める際の代表的指標

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米国株式は4つのサイクルで考える


米国の株式市場は、
この4つのサイクルで回っています。

FRBが市場に資金を流入させる
金融相場

逆に資金を回収する
逆金融相場

それぞれメリット・デメリットがあります。
その相場転換に気付くには、
FOMCのチェックは欠かせません。

この転換点に気付くかどうか
その時にトレンドに乗れるかは
投資で資金を増やすために重要です。

逆業績相場~逆金融相場が
一番美味しいタイミングだと
著者は考えています。

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まとめ

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いかがだったでしょうか、
政策金利の変更は、市場のバロメーターです。
影響が大きいため、FRB議長が変更前に
発言をして市場の反応を見ることがあります。

市場の景気サイクルが変わるサインになるので、
FOMCは、必ずチェックしましょう。

※投資は自己責任ですので、あくまで参考程度で。
皆さんの参考になれば、幸いです。

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ポンタ・ヒデヨシ
9年間の長期不登校を自力で克服し、32歳で貯金1000万円を達成。 不登校で悩む人に向けて、脱出方法、復学後の人生設計の参考になる情報をブログで発信中。